7 月4 日以來，長江中下游、太湖流域出現(xiàn)強(qiáng)降雨過程，長江中下游累積面雨量125 毫米，太湖流域累積面雨量131 毫米。受降雨及上游來水影響，長江中下游干流及兩湖水位持續(xù)上漲，安徽青弋江、水陽江、巢湖，江蘇秦淮河，浙江新安江，福建閩江，廣西夫夷水等9 省（區(qū)、市）130 條河流發(fā)生超警以上洪水，其中重慶烏江支流諸佛江、湖北富水、安徽皖河、浙江錢塘江等22 條河流超保。南方持續(xù)的強(qiáng)降雨及其帶來的洪澇災(zāi)害，對(duì)糧食、蔬菜、水產(chǎn)品、豬肉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有何影響？

我們認(rèn)為，長江流域和南方多省份遭遇洪災(zāi)，可能將對(duì)一季稻、早稻和旱地作物的生長造成不利影響，考慮到夏糧在我國糧食總產(chǎn)量中的占比僅約21%，且當(dāng)前我國糧食儲(chǔ)備率超過80%，即使洪災(zāi)造成部分地區(qū)糧食減產(chǎn)，其對(duì)我國糧食安全構(gòu)成威脅的可能性較小，但當(dāng)前水稻、小麥的價(jià)格均處于歷史較低水平，未來上漲的壓力仍然存在。蔬菜方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的“菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200 指數(shù)”，7 月份前10 日的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)環(huán)比6 月同期上漲4.2%，同比去年同期上漲5.2%。我們判斷暴雨洪澇對(duì)蔬菜的生產(chǎn)和流通都會(huì)產(chǎn)生不利影響，后期蔬菜整體價(jià)格或繼續(xù)高于去年，但由于整體供應(yīng)較為充足，預(yù)計(jì)漲幅有限。

水產(chǎn)品方面，受暴雨洪災(zāi)影響下的水質(zhì)惡劣、洪水漫頂?shù)纫蛩赜绊懀罅眶~蝦會(huì)發(fā)病死亡或者逃出池塘，洪澇災(zāi)害之后的污水排灌、池塘消毒時(shí)間也較長，我們預(yù)計(jì)6、7 月份行業(yè)水產(chǎn)料銷量仍將顯著承壓。

截至7 月10 日，全國外三元生豬均價(jià)38.3 元/公斤，較上周上漲逾2 元/公斤，其中廣東、福建、浙江等地已經(jīng)漲破40 元/公斤。我們認(rèn)為，南方洪澇災(zāi)害可能將造成生豬調(diào)運(yùn)的短期受限，部分生豬調(diào)入大省的豬價(jià)存在繼續(xù)上行壓力；此外，降水的增多也將增加非瘟疫情防控的難度，不排除部分地區(qū)短期疫情會(huì)趨于嚴(yán)重，干擾行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的節(jié)奏。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們看好短期豬價(jià)保持高位運(yùn)行，不排除繼續(xù)上行創(chuàng)出年內(nèi)新高；預(yù)計(jì)上市養(yǎng)豬企業(yè)利潤兌現(xiàn)情況良好，中報(bào)業(yè)績有望延續(xù)一季報(bào)的靚麗表現(xiàn)，建議繼續(xù)關(guān)注新希望、牧原股份、傲農(nóng)生物等成長性較好、業(yè)績確定性較高的優(yōu)質(zhì)養(yǎng)豬企業(yè)，同時(shí)關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。

一周市場(chǎng)表現(xiàn)。本周（7.6-7.12）大盤大幅上漲8.77%，海通農(nóng)業(yè)板塊上漲7.23%，跑輸大盤1.54 個(gè)百分點(diǎn)。種植板塊上漲10.46%，其中蘇墾農(nóng)發(fā)（+16.77%）實(shí)現(xiàn)較大漲幅；動(dòng)物疫苗板塊上漲9.95%，主要是海利生物（+34.83%）漲幅較大，金河生物（+11.21%）、中牧股份（+11.12%）漲幅也均超過10%；畜養(yǎng)殖板塊上漲7.52%，其中新五豐（+14.69%）、天邦股份（+12.82%）漲幅較大。

其他漲幅較大的個(gè)股有萬向德農(nóng)（+23.90%）、獐子島（+19.87%）。

風(fēng)險(xiǎn)提示。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑。